Le chiffre de la vitrine, et le seuil qu'on ne vous montre pas
Cherchez « rendement Xapo » et vous tomberez sur le même chiffre partout : 2 à 4 % par an sur le Bitcoin. Il est réel. Ce qui l'est tout autant, et qu'on répète beaucoup moins, c'est qu'il appartient à un produit précis, le BTC Credit Fund, et que ce produit exige de détenir au moins 2 bitcoins.
Au cours actuel, 2 bitcoins représentent largement plus de 100 000 dollars. Autrement dit, le rendement que la plupart des avis mettent en avant est hors de portée de la majorité des utilisateurs. Ce n'est pas un piège caché, c'est une condition écrite, mais elle change tout au moment de comparer.
Les trois briques de rendement, à ne pas confondre
Xapo empile trois choses différentes, et l'erreur classique consiste à les mélanger.
- L'épargne en dollars : 3,35 % par an, versés quotidiennement, sans seuil d'entrée. C'est le rendement accessible à tout le monde, sur la devise que le compte tient réellement.
- L'épargne Bitcoin de base : 0,25 % par an. C'est ce que touche votre Bitcoin par défaut. Modeste, disons-le franchement.
- Le BTC Credit Fund : 2 à 4 % par an visés, versés en Bitcoin, sans conversion en dollars. C'est le chiffre de la vitrine, et c'est lui qui exige les 2 bitcoins.
La confusion vient de ce que les trois parlent de « rendement » et que seul le troisième affiche le beau chiffre. Or c'est le seul auquel la plupart des gens n'ont pas accès.
Ne bâtissez pas votre rentabilité sur le 2 à 4 % si vous n'avez pas 2 bitcoins. Pour un portefeuille plus modeste, le rendement réel de votre Bitcoin chez Xapo, c'est 0,25 %, pas le chiffre de la brochure. Nous le disons alors même qu'un compte ouvert nous rapporterait : un avis qui ne liste que le positif ne vaut rien.
2 bitcoins, et une liquidité mensuelle
Le seuil n'est pas la seule contrainte du fonds. Même quand vous détenez vos 2 bitcoins et que vous y avez droit, vous n'y entrez et vous n'en sortez que par une fenêtre mensuelle. Ce n'est pas de l'argent disponible à tout instant : votre capital est engagé jusqu'à la prochaine ouverture.
Et comme le rendement vise 2 à 4 % sans être garanti, un mois donné peut se situer en bas de la fourchette. La combinaison seuil élevé, liquidité mensuelle et rendement visé plutôt que promis explique pourquoi ce fonds s'adresse à un profil précis, pas au grand public du compte.
En dessous de 2 bitcoins, sur quoi vous retombez vraiment
Si votre stack est sous le seuil, votre Bitcoin dort à 0,25 %. C'est correct pour de la conservation, ce n'est pas un moteur de rendement. À côté, il y a le coffre : un espace de stockage long terme, avec des couches de sécurité supplémentaires et zéro frais, mais qui ne verse aucun intérêt. Sa fonction est de garder, pas de rémunérer.
Autrement dit, pour un détenteur de Bitcoin ordinaire chez Xapo, le rendement crypto se résume à 0,25 %, et le coffre à de la sécurité. Le 2 à 4 % reste une vitrine que vous regardez de l'extérieur.
Où est le vrai rendement pour la plupart des gens
Il n'est pas dans le Bitcoin, il est dans le dollar. L'épargne en dollars à 3,35 %, versée quotidiennement et sans seuil, est de loin le meilleur rendement accessible à tout le monde sur le compte. Pendant que le même argent dort à 0 % dans beaucoup de banques, il travaille ici, sur une devise que Xapo tient réellement.
C'est ce déplacement du regard qui change la décision : si vous ouvrez Xapo en pensant capter du 2 à 4 % sur votre Bitcoin, vous risquez la déception. Si vous l'ouvrez pour faire travailler des dollars et détenir du Bitcoin en réserve intégrale, le compte tient sa promesse, et le fonds devient un bonus réservé aux gros portefeuilles.
Pour qui le fonds a du sens, pour qui non
Il a du sens si vous détenez déjà plus de 2 bitcoins que vous comptez garder longtemps, que vous acceptez une liquidité mensuelle, et que gagner un rendement supplémentaire en Bitcoin sans le convertir en dollars correspond à votre stratégie.
Il n'en a pas si votre patrimoine crypto est plus modeste, si vous voulez pouvoir sortir à tout moment, ou si vous comptiez sur ce chiffre pour justifier l'abonnement. Dans ce cas, c'est l'épargne en dollars, et non le fonds, qui doit porter votre calcul.
En résumé
- 2 à 4 % par an : c'est le BTC Credit Fund, versé en Bitcoin, et il exige 2 bitcoins minimum (largement plus de 100 000 $).
- Sous 2 bitcoins, votre Bitcoin rapporte 0,25 %. Le coffre, lui, ne verse rien : c'est du stockage sécurisé.
- Liquidité mensuelle et rendement visé, non garanti, même une fois le seuil atteint.
- Le vrai rendement accessible à tous, c'est l'épargne en dollars à 3,35 %, versée quotidiennement, sans seuil.